거래소 애프터마켓, 드디어 9월 14일부터 열린다
솔직히 저도 처음 이 소식 들었을 때 "이게 진짜야?" 싶었는데요. 한국거래소가 오는 14일부터 오후 4시 이후에도 주식을 실시간으로 거래할 수 있는 거래소 애프터마켓을 공식 개설한다고 밝혔습니다. 9월 9일 금융위원회의 관련 규정 개정 승인을 받아서 확정된 거거든요.
기존에는 장이 끝나면 오후 4시~6시 사이에 '시간외단일가'라는 방식으로 10분마다 주문을 모아서 한 번에 체결하는 구조였는데요. 이제는 그 방식이 폐지되고, 정규장처럼 실시간으로 매수·매도 호가가 맞으면 바로바로 체결되는 접속매매 방식으로 바뀌는 겁니다. 투자하시는 분들한테는 꽤 큰 변화예요.
거래소 애프터마켓 운영 시간 및 기본 구조는?
운영 시간은 오후 4시부터 밤 8시까지, 총 4시간입니다. 근데 여기서 중요한 점 하나가 있는데요. 같은 시간대에 대체거래소인 넥스트레이드(NXT)의 애프터마켓도 같이 운영된다는 거예요. 넥스트레이드는 오후 3시 30분부터 8시까지니까, 오후 4시 이후로는 두 거래소가 동시에 경쟁하는 구조가 되는 거죠.
투자자 입장에서는 특정 시장을 따로 지정하지 않으면, 증권사가 최선집행 기준에 따라 체결 가능성과 거래 비용 등을 고려해서 더 유리한 쪽으로 주문을 넣어주는 방식이라고 합니다. 뭔가 자동으로 알아서 해준다는 느낌이라 편할 것 같기도 하구요.
| 프리마켓 | 미운영(추후 검토) | 오전 8:00~8:50 |
| 정규장 | 오전 9:00~오후 3:30 | 오전 8:50~오후 3:30 |
| 애프터마켓 | 오후 4:00~8:00 | 오후 3:30~8:00 |
| 참여 증권사 | 38개사(점유율 95.2%) | 별도 운영 |
위 표를 보면 알 수 있듯이, 한국거래소는 오전 8시 30분 시가결정부터 오후 8시 애프터마켓 종료까지 하루 종일 이어지는 구조가 되는 거예요. 프리마켓은 아직 미운영이고 추후 단계적으로 검토할 계획이라고 하더라고요.
거래소 애프터마켓에서 뭘 사고팔 수 있나요?
코스피·코스닥 상장 주식과 주식예탁증서(DR)는 대부분 거래 가능합니다. 근데 여기서 주의해야 할 게 있는데요. ETF(상장지수펀드)와 ETN(상장지수증권)은 거래 대상에서 제외됩니다. 최근 증시 변동성이 커진 상황에서 업계의 우려를 반영한 결정이라고 해요. 나중에 시장이 안정되면 다시 논의할 예정이라고 하니까 일단은 제외라고 이해하시면 될 것 같아요.
호가 방식도 좀 제한이 있는데요. 지정가, 최우선지정가, 최유리지정가 호가만 허용되고, 시장가 주문은 안 됩니다. 가격이 연동되는 호가 유형은 막아놨구요. 이건 시장 안전을 위한 조치인데, 사실 장 마감 후에는 유동성이 좀 떨어질 수 있으니까 이해가 되더라고요.
| 거래 대상 | 코스피·코스닥 주식, DR (ETF·ETN 제외) |
| 허용 호가 | 지정가, 최우선지정가, 최유리지정가 |
| 제한 호가 | 시장가, 조건부지정가 등 |
| 가격제한폭 | 전일 종가 대비 ±30% (정규장 동일) |
| 변동성완화장치(VI) | 정규장과 동일하게 적용 |
| 결제일 | T+2일 (정규장 동일) |
위 표에서 보듯이 가격제한폭은 정규장과 똑같이 ±30%가 적용되고, 변동성완화장치(VI)나 공매도 규제도 그대로 유지됩니다. 결제도 당일 정규장 매매분과 마찬가지로 T+2일에 이루어지니까 크게 헷갈릴 건 없어요.
거래소 애프터마켓, 왜 지금 만든 걸까?
거래소 측 설명에 따르면, 미국 주요 거래소들이 거래시간 연장을 추진하는 등 글로벌 시장의 흐름에 대응하기 위한 조치라고 하는데요. 사실 미국은 이미 시간외거래가 활성화돼 있잖아요. 국내 투자자들도 해외 상장 기업 실적 발표나 각종 공시가 장 마감 후 나오는 경우가 많다 보니, 이걸 바로바로 반영할 수 없다는 불편함이 있었던 게 사실이거든요.
저도 예전에 미국 기업 실적 발표 날이면 다음 날 아침에나 반응을 확인할 수 있어서 답답했던 기억이 있는데요. 이제 거래소 애프터마켓이 열리면서 그 간격이 많이 좁혀질 것 같습니다. 장 종료 후 나오는 기업 공시나 해외시장 움직임을 그날 바로 주가에 반영할 수 있게 되는 거니까요.
23주 모의시장 운영 후 정식 개장
한 가지 더 알아두면 좋은 게 있는데요. 이번 애프터마켓이 갑자기 생긴 게 아니라, 지난 4월 6일부터 이달 10일까지 무려 23주 동안 실제 시장과 동일한 환경에서 모의시장을 돌려봤다는 점입니다. 당초 6월 말에 프리마켓과 함께 동시에 개설할 계획이었는데, 업계 의견을 반영해서 애프터마켓을 먼저 여는 걸로 일정을 조정했다고 해요.
38개 증권사가 참여할 예정이고, 이들의 시장 점유율이 95.2%에 달하니까 대부분의 투자자들은 별 문제 없이 이용할 수 있을 것 같습니다. 유동성이 부족한 종목에는 애프터마켓 전용 시장조성제도도 운영할 예정이라고 하구요. 시스템 안정성도 충분히 점검한 셈이니까, 처음이라고 너무 걱정할 필요는 없을 것 같더라고요.
거래소 애프터마켓 도입 이후 달라지는 점 정리
| 운영 시간 | 오후 4:00~6:00 | 오후 4:00~8:00 |
| 체결 방식 | 10분마다 일괄 체결 | 실시간 즉시 체결 |
| 거래 가능 종목 | 코스피·코스닥 주식 | 코스피·코스닥 주식, DR (ETF·ETN 제외) |
| 경쟁 거래소 | 없음 | 넥스트레이드(NXT)와 경쟁 |
위 표를 보면 가장 눈에 띄는 변화가 운영 시간 연장과 체결 방식 변경이에요. 예전에는 10분을 기다려야 체결됐는데, 이제는 바로바로 되니까 정보 반영 속도가 완전히 달라지는 거죠. 주식을 자주 하시는 분들한테는 꽤 의미 있는 변화일 것 같습니다.
개인적으로는 이번 변화가 꽤 반갑습니다. 장이 끝나고 뭔가 이슈가 터졌을 때 그냥 손 놓고 기다려야 했던 게 사실이거든요. 앞으로는 거래소 애프터마켓을 통해서 그 빈틈을 채울 수 있을 것 같아서요. 다만 초반에는 유동성이 어느 정도 될지 좀 지켜봐야 할 것 같습니다. 새로 열리는 시장이다 보니 참여자가 얼마나 모이느냐가 관건이겠죠.